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美股Q3财报季狂欢开始 警惕踩雷

作者:匿名 更新:2019-11-03 11:01:48

随着大型银行股下周(10月14日这一周)开始发布第三季度收益,美国股市季度收益狂欢将正式开始。

第二季度财务报告发布时,市场很悲观,但结果,最终报告好于预期的公司比例达到75%,约为360家。与此同时,一半以上的企业收入超过历史记录。总体而言,本季度的业绩比2019年第一季度增长了3.9%,比2018年第二季度增长了5.2%。事实并不像预期的那样糟糕。与此同时,在可比标准下,业绩增长率也有所上升。

然后,第三季度的盈利季节将立即开始。这个季度的表现如何?它仍然有弹性吗?

S&P第三季度的收入预计将继续下降

在此之前,标准普尔已经先后公布了来自21家成员公司的第三季度财务业绩。根据扎克的数据,从目前市场的总体预期来看,美国股票公司第三季度的总收入将增加约4.2%,而收入预计将下降约5.1%。今年上半年的缓慢增长可能会持续到第三季度。

与此同时,数据还显示,zacks的16个行业中,预计第三季度11个行业的收入增长为负值。其中,能源部门的降幅预计约为26.7%,基础材料的降幅预计约为22.6%,技术和航空部门的降幅预计也约为10%。该机构调查的分析师对商业服务(6.9%)、运输(5.5%)、公用事业(3.5%)等行业更乐观。然而,S&P 600小盘股指数(sly)预计其第三季度总收益将继续同比下降18.3%,而第一和第二季度分别下降18.3%和12.7%。2019年,S&P 500指数的整体企业收益预计将下降0.6%,收入将增加2.5%,而2018年,整体收益将增加23.1%,收入将增加9.2%。

在第二季度收益季结束时,市场预计该公司2019年第三季度的收益将比第二季度继续增长1.6%,第四季度将比第三季度再增长3.5%,创下新记录。市场预计该公司2019年的利润比2018年增长7.0%,2020年比2019年增长12.1%。

然而,随着第三季度盈利季节的临近,市场参与者的预期正在下降。目前,普遍预期2020年将出现一定的复苏,收入增长9.7%,收入预计增长5.5%。

总体而言,市场所有参与者仍对当前经济周期低迷的持续时间存有疑虑,这种担忧将继续反映在第三季度的财务业绩和对明年及以后的总体预期中。

宏观经济不确定性是第三季度最大的阻力

企业利润稳定的前提在一定程度上取决于宏观经济是否保持稳定。最近的经济数据显示,尽管美国劳动力和住房数据继续保持稳定,但8月份的美国消费者数据显示增长甚微,企业投资相对疲弱。

除了经济数据之外,全球贸易形势的进展以及美国政治动荡等一系列不确定性都是美国股票公司未来将面临的挑战。从许多公司上季度的盈利预测来看,大多数公司还认为,宏观经济衰退和贸易政策不确定性的风险可能对企业构成威胁。

与此同时,美联储刚刚开始降息。总的来说,降息有利于提振市场。然而,随着全球经济担忧的不断加剧,降息对经济的影响将越来越有限。据加拿大贝莱德(BlackRock Canada)首席投资策略师库尔特·雷曼(kurt reiman)的报告,目前,美国股票估值的扩大已成为2019年市场表现的主要因素,估值的扩大主要是由于宽松的货币政策,较低的利率通常反映在较高的市盈率上。

值得注意的是,文章认为,鉴于市场可能已经考虑到未来一年的额外宽松价格,企业利润将是未来美国股市进一步上涨的关键。然而,持续的不确定性抑制了企业信心,减缓了企业支出,这将给企业的短期利润和市场前景蒙上阴影。

总沉降量

在全球经济逆风的背景下,美国的减税政策已经消退,企业资本支出也较去年大幅下降。美国第三季度盈利报告的利润前景目前并不乐观,可能会导致美国股市进一步波动。投资者仍需密切关注第三季度整体经济衰退对市场信心的影响。

这篇文章来源于英国的财政状况

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